Posteado por: eltoroenlabarrera | 06/07/2008

Subida de tipos….

Subida de tipos…

Siguiendo el acertado anterior comentario de mi compañero , comentar algunas cosillas.

No debemos olvidar que el BCE tiene como objetivo de primer nivel el control de la inflación y en segundo nivel el crecimiento económico. Esto es una diferencia fundamental respecto a la FED americana donde los dos objetivos son igualmente importantes.

Aún así yo estoy en contra de esta subida de Trichet por varios motivos que paso a detallar:

1-     Esta subida agrava las tensiones financieras entre las entidades y puede agravar una crisis que en Europa hemos visto de refilón pero que podría acarrear terribles consecuencias.

2-     Los tipos por las tensiones del Euribor ya habían subido de facto. El diferencial entre el tipo de intervención y el euribor le había ahorrado el trabajo al BCE. Los particulares y las empresas consiguen financiación a través de los bancos que repercuten a sus clientes el tipo interbancario, por lo que el tipo de interés real ahora mismo es del 5% en el corto plazo y 5,40 a 12 meses.

3-     Desde mi punto de vista la inflación  esta ahí,  pero la pregunta es ¿Es debido a que hay un exceso de efectivo en manos del publico?, mi opinión es que no. (Mención aparte merece España donde la facilidad de crédito y los tipos reales negativos durante más de un lustro han provocado que la crisis aquí sea especialmente grave). El petróleo por encima de 100 dolares (140) de forma mantenida poco a poco va impregnando el proceso productivo, desde el precio de la energía , transporte,etc… Además la crisis alimentaria ha tocado la otra pata de nuestro día a día. Lo que yo no creo es que se haya producido una dismución del valor del dinero por el exceso de liquidez. Por lo tanto la medida hace mucho daño y creo que no arregla nada.

 

Por tanto creo que ha sido una decisión equivocada, que va a tener malas consecuencias en el medio plazo y si no tiempo al tiempo. Seguiremos con una inflación alta porque no se debe a un tema monetario.

Además creo que esta situación se vivió en los años 70 con la subida de los precios por parte de la OPEP donde estábamos con inflación de dos dígitos y bajo crecimiento. Las políticas de John Maynard Keynes sobre la demanda agregada (vago intento de emularlo es lo que intenta Solbes) no serán muy útiles en esta crisis, si bien contamos con una economía mucho más eficiente que entonces y unos mercados muy globalizados.

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Posteado por: eltoroenlabarrera | 04/07/2008

Subida de tipos

Ayer día 3 de julio, el señor Jean Claude Trichet, a la sazón presidente del BCE, decidió subir los tipos en la eurozona al 4.25%, avisando además de posibles nuevas subidas que nos pueden llevar a ver el 5% antes de final de 2008.

Se basa esta subida en una teoría monetarista, partiendo de la base de que la creación de dinero es responsable de la inflación, la cual alcanza cotas alarmantes y según Funcas, estará próximamente en entornos del 6%.

Bien es cierto que la subida de tipos frenará aún más el consumo, y por tanto, siguiendo la pura teoría, debería frenar el avance de la inflación. Hasta ahí, en el plano puramente teórico, no se puede poner un pero a la actuación del señor Trcihet.

Pero nos encontramos con otro problema grave, que es el del crecimiento económico, baremo que marca la más que posible entrada en recesión de nuestro querido (por algunos, entre los que me incluyo), país. Estamos ante una situación muy grave, por mucho que lo niegue el inefable Rodríguez (hago un inciso para decir que yo siempre le llamaré así, ya que es su primer apellido, ¿acaso alguien llama Brey a Mariano Rajoy?, pues eso). La combinación entre alta inflación, altos tipos de interés y bajo o negativo crecimiento económico es una de las más graves que se pueden dar en una economía, ya que se entra en una especie de círculo vicioso en el que no se puede ahorrar, no se puede invertir y no se puede consumir, por tanto no se puede crecer, los precios siguen subiendo y el endeudamiento y la morosidad siguen sus vertiginosos caminos.

El horizonte no es bueno, desde luego, familias y empresas endeudadas, y haciendo frente a pagos cada vez más altos por el servicio de la deuda; esto lleva a menor consumo y menor inversión, factores que marcan el camino de la destrucción masiva de empleo, lo cual no hace sino agravar el problema. En fin, que nos esperan al menos dos años muy duros, en los que tener el cinturón apretado y olvidar el estado de bienestar. Eso si, para el señor Rodríguez seguimos en la Champions League y no hay crisis de ningún tipo, que Dios nos coja confesados.

Posteado por: eltoroenlabarrera | 03/07/2008

Risto Mejide

Se me ocurre inaugurar mis intervenciones hablando de uno de los grandes fenómenos mediáticos de la televisión actual en España, con permiso de Belén Esteban, claro está.

Tener una novia fan de OT no es bueno del todo, pero como tiene muchas cosas buenas, se lo perdono y a veces lo veo con ella. Y, como muchos de los que siguen el programa, lo hago esperando en cada momento lo que va a decir Risto.

Este hombre está claro que dice verdades como puños, pero también empieza a estar claro que él mismo es un producto (término que él mismo defiende fervientemente), y que su teórica independencia ha llegado a su fin. Los productores saben que tienen en él un filón que deben explotar y él mismo se da cuenta de que se debe autopromocionar. Y llegado este momento, es cuando comienza a perder credibilidad para los aspirantes a “cantantes”, para sus compañeros de jurado y, lo peor de todo, para la audiencia, que asiste atónita a numeritos claramente preparados para que haya peleas entre profesores, presentadores, jurados y hasta con el Gobierno si allí apareciera (cosa que sería merecida, por otra parte).

Por tanto desde esta tribuna, pido al señor Mejide que abandone la pose, vuelva a ser el mismo, no se deje llevar por los dictámenes de los productores que buscan devorar audiencias, y siga regalándonos ese toque ácido que tanto nos gusta a sus seguidores, pero sin que se note que se ha convertido en algo enlatado y con cierto hedor a refrito. Y, por supuesto, sigue defendiendo la música, jamás debe volver a pasar algo en OT como el asesinato que se hizo el otro día de la gran “Light my fire”; gracias a Dios, muchos de los rectores del programa no habrán oído hablar en su vida de la Creedence, de los Beatles, de los Smiths o los Ramones, si no, quién sabe lo que podría llegar a ocurrir con algunas obras maestras de la historia de la música moderna.

Posteado por: eltoroenlabarrera | 03/07/2008

Presentación bis

Ante todo, quiero presentarme ante todos nuestros lectores. Soy el segundo toro, el otro 50% de los creadores del que pronto será el blog de pensamiento y de economía más seguido a nivel mundial, no me cabe duda.

Suscribo al 100% las normas dictadas por mi partenaire, odiamos el lenguaje SMS y en este nuestro blog, quedará restringido al máximo. Especial urticaria me produce el uso de la letra “k” sustituyendo a la “c”, el olvido intencionado de la letra “h” y la brutal confusión entre “a ver” y “haber”. Poco se puede esperar de una juventud amamantada en los pechos de la L.O.G.S.E., pero como no espero que estos sean los usuarios habituales, considero que quienes si que lo serán pertenecen a una generación en la que esta disculpa no sirve; señores, no sean vagos y escriban bien, no cuesta nada.

Dicho esto, voy a darle un ratillo a la cabeza para así poder inaugurar mi actividad con algo más serio e interesante que este primer post.

Posteado por: eltoroenlabarrera | 28/06/2008

¿Qué fue del macho Ibérico?

El otro día aprovechando un pequeño periodo de asueto vi en Tele 5 un programa al mediodía donde varios chicos intentaban “ligarse” a una chica.

El programa en si como era de esperar no representa más que otro ejemplo de la Tele –Basura que tenemos en estos días. Sin embargo me hizo ver una vez más algo que ya veo en el resto de realitys tipo Gran Hermano, y es un modelo de chico que consiste en: estar cachitas o al menos intentarlo, pelo corto con gomina u otra cosa similar, depilado, bajo nivel cultural y uso de palabras como colega, tronco, palabrotas en general ,etc..

Esto parece ser que es lo que se ha venido en denominar metro sexual.

Yo de verdad pienso que se ha impuesto una cierta estética Gay en los hombres heterosexuales. Creo que las mujeres les gustan los hombres varoniles, limpios pero sin exagerar con cremitas y cosas raras, que no estén gordos, pero tampoco hace falta parecer Schwarzeneger en sus buenos tiempos, que no sean un oso peludo, pero si que se vea que somos del genero masculino, etc…

Una vez más la televisión refleja lo más bajo de nuestra sociedad y este nuevo engendro de simulacro masculino. Yo crecí con iconos masculinos como John Wayne, duros, pero corteses con las mujeres, capaces de beberse una botella de matarratas y jugar al poker, como de batirse a duelo por el honor de una dama.

Bueno lo dicho, las lectoras que quieran un hombre de verdad, con sus pelos, su tripita de la felicidad, buena conversación, y … conteste este comentario.

Posteado por: eltoroenlabarrera | 26/06/2008

FINAL

Por fin una final. Yo recuerdo aunque apenas contaba con una década, la final de Paris con la gran parada de Arconada.

La diferencia es que esta vez llegamos mandando y con calidad.

Yo he de reconocer que era muy pesimista con esta Eurocopa, Luís Aragonés un hombre ya en el final de su carrera estaba un poco desorientado y a su edad eso es muy malo. Sin embargo llegamos a la final y la verdad es que contamos con opciones.

Que Dios nos coja confesados, y ojo ya lo avisé si Zapatero va a la final el gafe puede ser tremendo.

Vamos España!!!!!

Posteado por: eltoroenlabarrera | 24/06/2008

NO TODO VALE

Pocas cosas me acercan a este gobierno, pero en este caso no puedo entender la inactividad del resto de grupos políticos.

Los meses anteriores a las elecciones y en el propio proceso electoral, se seguían haciendo previsiones de crecimiento del 3%, con dos millones de empleos (la mitad para mujeres) y una inflación que bajaría a partir del 1er trimestre y un Euribor que había tocado techo.

Lo grave de esto no es que estas previsiones estuvieran equivocadas sino que ya se empezó a reconocer la realidad al día siguiente de las elecciones.

Hace un par de años recuerdo unas revueltas callejeras en Hungría cuando aparecieron unas grabaciones donde el primer ministro Ferenc Gyurcsány  reconocía que  había mentido en los datos económicos para ganar las elecciones.

Yo no veo mucha diferencia en esta situación y la actual, si sólo una, la sociedad Húngara se echo a la calle en lo que consideró una mentira inaceptable en democracia.

La sociedad española por otro lado se queda aborregada. Yo no abogo por revueltas callejeras ni nada que tenga que ver con la violencia, pero el año pasado vimos manifestaciones de 1 – 2 MM de personas por muchos motivos en contra de las políticas del ejecutivo.

El PP tímidamente daba datos en las elecciones pero sin convicción y de una forma muy “perfil bajo”.

Alucino al ver que nadie comenta este hecho, ni siquiera los medios más radicales en contra del gobierno hacen el más mínimo comentario. Si comentan que las previsiones del gobierno no se están cumpliendo ni de lejos pero en ningún caso alguien esta haciendo mención a la mentira expresa, o es que alguien puede pensar que en 15 días la situación económica se ha deteriorado tanto que las previsiones hechas de buena fe se desvirtúan.

Para mi este es un tema gravísimo, porque pone en duda la mínima transparencia que una sociedad democrática puede aspirar. Recuerdo al inefable Rubalcaba con aquello “España no merece un gobierno que mienta” y ahora que.

¿Qué solución tenemos? Yo creo que ninguna, con un PP aborregado unos medios vendidos y aquellos medios (los pocos que quedan) libres se centran en otros temas, las mentiras descaradas siguen y los españolitos a tragar.

 

Posteado por: eltoroenlabarrera | 22/06/2008

De las Subprime y otras cosas

¿Qué esta pasando?

Mucha gente esta asombrada viendo que pasa en estos momentos con las entidades financieras a nivel mundial.

Realmente no pasa nada más que el modelo de las entidades y sobre todo el de los bancos de inversión es perverso en si mismo.

La sofisticación de las finanzas ha llevado a las entidades a asumir unos riesgos para la obtención de mayores márgenes y comisiones.

Sin embargo la novedad de todo esto, es que estas depreciaciones afectan a la parte de la cartera que se supone de mayor calidad. Aquella compuesta por emisiones de renta fija con ratings de AAA y AA, etc.. Aquellas que se suponen son de cuasi-total seguridad.

Yo soy de los que piensan que queda todavía bastante por ver en cuanto a amortizaciones de este tipo de emisiones, pero también soy de los que piensan que de repente unos de estos ABS no puede tener un valor 0. Puede ser que la cartera hipotecaria que respalda estos activos tenga un valor inferior al pensado o que la calidad de la misma se hubiera debido parecer más a una BB que una AAA, pero eso no significa que valga 0.

Ahora mismo lo que existe es una enorme falta de liquidez y esto hace que los precios estén distorsionados.

¿Cuánto nos queda?

Yo creo que hasta final de año no vamos a ver una cierta relajación en los ámbitos financieros. Los bancos aprovecharán los resultados trimestrales para ir anunciando perdidas “guardadas” de forma más o menos gradual.

¿Qué pasa con el libre mercado, que quiebren si lo han hecho mal?

Yo me considero un liberal en el sentido estricto del término, pero en el caso del sistema financiero no podemos ser extremistas. El sector financiero es el sistema circulatorio de la economía capitalista. Los bancos centrales con sus políticas monetarias expanden o contraen el efectivo pero son las entidades (por eso es un sector regulado) las que luego lo distribuyen a través del crédito.

Estoy al 100% con la política de Bernanke con el rescate de Bear Stearns. Una caída de este tipo hubiera sido una autentica catástrofe. No se trata sólo de aquellos clientes que han confiado su dinero para su gestión, Hedge funds etc.. El sistema se basa en la confianza, los fondos de inversión de todo el mundo tienen bonos, emisiones, de muchas entidades. A su vez las diferentes entidades han podido cubrir, “swapear” con garantía cualquiera de estos bancos de inversión, y esto podría hacer quebrar todo el sistema.

Esto me recuerda a la película de “Que bello es vivir” cuando los clientes de la pequeña agencia hipotecaria acuden alarmados a por su dinero. James Stewart les intenta explicar que su dinero no esta allí, que esta en la casa de fulano, en la maquina que compro mengano, etc.. en eso se basa el crédito. También esta la típica anécdota del cliente que cada 1 de mes acudía a su sucursal bancaria a que le enseñasen su dinero que había depositado.

Es verdad que no podemos dejar que aquellos que lo hacen mal salgan impunes, pero el sistema capitalista se basa en la confianza y en las transacciones. Si no hay confianza no hay movimiento y si no hay movimiento la economía muere. Esto es un poco lo que se defiende al final en la globalización, a mayor tamaño del mercado provoca una mayor transacciónabilidad y un mayor crecimiento.

 

Posteado por: eltoroenlabarrera | 22/06/2008

Pasamos de cuartos

Por Fin….

La verdad es que Italia no ha hecho nada y nosotros, sin hacer grandes cosas hemos hecho algo más.

¿Y ahora que?

Rusia parece asequible, si bien la final no hay nada que hacer. Zapatero seguramente irá al palco y ya sabemos lo que eso significa.

Ya iré contando otras cosas, este post no debe servir de ejemplo , pero me apetecía ponerlo.

 

 

Posteado por: eltoroenlabarrera | 22/06/2008

Economía

Aqui voy a colgar aquellos comentarios, artículos, y todo aquello que me parezca relacionado con la economía.

También podré tratar temas bursatiles, pero no se trata de una página dedicada a la predicción de los mercados.

Espero que os guste.

Un saludo

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